Définitions
€
- €STR (ESTER) — €STR (Euro Short-Term Rate) : taux de référence au jour le jour de la zone euro, successeur de l'EON…
A
- Actualisation — L'actualisation est le calcul qui permet de déterminer aujourd'hui la valeur d'une somme d'argent fu…
- Aplatissement de la courbe des taux — La situation dans laquelle les taux long terme (> 10 ans) et les taux courts (< 2 ans) se rapprochen…
- Athena (produit structuré) — L'athena est un produit structuré autocallable à barrière unique : le coupon n'est versé qu'en cas d…
- Autocall — Un autocall est un produit structuré qui se rembourse automatiquement par anticipation dès que le so…
B
- Banque centrale — Découvrez comment les banques centrales influencent directement les marchés obligataires par leurs d…
- Barbell — Une stratégie Barbell combine des titres très courts et très longs pour équilibrer rendement et flex…
- Bond laddering — Une stratégie de laddering consiste à acheter des obligations avec des échéances étalées dans le tem…
- Buy & Hold — Le Buy & Hold est une stratégie consistant à conserver ses obligations jusqu’à l’échéance, sans rega…
C
- Clause de rappel anticipé (call) — La clause de rappel permet à l’émetteur de rembourser une obligation avant son échéance. Comprenez p…
- CMS (Constant Maturity Swap) : définition et taux du jour — Le CMS est un taux d'intérêt qui réplique les taux de swaps. Explications, calcul et historique.
- Convergence vers le pair — Phénomène par lequel le cours d'une obligation se rapproche mécaniquement de sa valeur de remboursem…
- Convexité — La convexité d'une obligation est une dérivée seconde : la variation de sa sensibilité face aux mouv…
- Coupon couru d'une obligation : définition et calcul — Le coupon couru est la fraction d'intérêt écoulée depuis le dernier versement. Définition, calcul au…
- Coupon d'une obligation : définition et calcul du montant — Le coupon est l'intérêt versé par l'émetteur d'une obligation. Définition et calcul de son montant (…
- Coupon mémoire — Le coupon mémoire est un mécanisme de produit structuré qui accumule les coupons non versés et les p…
- Courbe des taux — La courbe des taux représente les taux d'intérêt selon les maturités. Définition, lecture et interpr…
- CUSIP — Le CUSIP est le code à 9 caractères des titres financiers nord-américains. Équivalent américain de l…
D
E
- Efficience des marchés — Hypothèse des marchés efficients : définition, formes faible, semi-forte et forte, implications pour…
- EMTN — Un cadre juridique permettant à un émetteur d’émettre des obligations de manière flexible, en différ…
- ETF (Exchange-Traded Fund) — Un ETF est un fonds indiciel coté en bourse qui réplique un indice. Définition, fonctionnement et di…
- Euribor : définition, maturités et Euribor 3 mois — L'Euribor est le taux auquel les banques de la zone euro se prêtent entre elles. Définition, maturit…
- Eurobond — Une obligation émise dans une devise différente de celle du pays de l’émetteur, souvent sur les marc…
F
- Fed funds rate : le taux directeur de la Fed — Le taux des fed funds est le principal taux directeur américain, fixé par le FOMC. Définition, fourc…
- FGAP (Fonds de Garantie des Assurances de Personnes) — Le FGAP garantit vos contrats d'assurance-vie et de retraite jusqu'à 70 000 € par assureur en cas de…
- FGDR (Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution) — Le FGDR garantit vos dépôts bancaires jusqu'à 100 000 € par banque en cas de faillite. Ce qu'il couv…
- Fuite vers la qualité — Mouvement par lequel les investisseurs délaissent les actifs risqués pour se réfugier sur des actifs…
I
- Inflation — L'inflation désigne la hausse des prix générale et durable. Voici pourquoi et comment elle fonctionn…
- Inversion de la courbe des taux — Une courbe des taux est dite inversée lorsque les taux courts sont supérieurs aux taux longs.
- ISIN — Le code ISIN est l'identifiant universel à 12 caractères de tout instrument financier (obligations, …
M
- Marge de crédit (Spread de crédit) — Le spread de crédit est la prime de risque d'une obligation face au taux sans risque. Comment il se …
N
- Notation financière (rating) — Moody's, S&P, Fitch : comment les agences notent la solvabilité d'un émetteur, ce que signifient AAA…
O
- OAT (Obligation Assimilable du Trésor) — Les OAT sont les obligations d'État françaises. Comment elles fonctionnent, comment les acheter en d…
- Obligation à taux fixe — Les obligations à taux fixe, ou fixed income, versent un coupon régulier tout au long de leur vie. V…
- Obligation à taux variable — Le coupon de ces obligations varie selon le niveau d'un taux d'intérêt tel que l'Euribor.
- Obligation climatique — Ces obligations financent des projets liés à la réduction des émissions de gaz à effet de serre, dir…
- Obligation convertible — Instrument hybride combinant coupon obligataire et option d'achat sur l'action : mécanismes, valoris…
- Obligation exotique — Cat bonds, obligations catastrophe, obligations à remboursement conditionnel : les obligations exoti…
- Obligation haut rendement (HY, High Yield), Junk Bond — High Yield Bond, Obligation à Haut Rendement, Junk Bond : tout savoir sur cette classe d'actifs obli…
- Obligation hybride — Une obligation hybride combine dette et quasi-fonds propres : perpétuelle ou très longue, subordonné…
- Obligation indexée sur l'inflation (OATi) : définition — Une obligation indexée sur l'inflation (OATi, OAT€i, TIPS) revalorise coupons ou capital sur l'indic…
- Obligation perpétuelle — Les obligations perpétuelles n'ont pas de date de remboursement. Elles ressemblent un peu à des acti…
- Obligation zéro coupon : définition, exemple et calcul — Une obligation zéro coupon ne verse aucun intérêt : le rendement vient de l'écart entre le prix déco…
- Offering memorandum — Prospectus, offering memorandum, offering circular : à quoi servent ces documents obligataires, où l…
P
- Pentification de la courbe des taux — Une courbe des taux se pentifie lorsque l'écart entre taux courts et taux longs augmente.
- Phoenix (produit structuré) — Le phoenix est un produit structuré à coupon mémoire conditionnel et rappel automatique, avec une ba…
R
- Rendement courant — Le rendement courant rapporte le coupon annuel d'une obligation à son prix de marché. Simple, mais i…
- Risque de refinancement — Le risque de refinancement désigne la difficulté potentielle pour un émetteur à trouver de nouvelles…
S
- Sensibilité — La sensibilité mesure à quel point le cours de l'obligation varie quand les taux d'intérêt évoluent.
- Strip obligataire (OAT démembrée) : définition — Un strip est une obligation zéro coupon issue du découpage d'un titre classique : chaque coupon et l…
- Swap de taux (IRS) : définition et taux du jour — Le swap de taux est un contrat d'échange entre un taux fixe et un taux variable. Définition, fonctio…
T
- TAM, Taux Annuel Monétaire — Taux annuel monétaire, taux représentant le rendement historique d'un placement au taux €STR, avec i…
- Taux actuariel — Définition du taux actuariel (TRI), formule générale d'actualisation, exemples de calcul et liens av…
- Taux d'intérêt — Qu'est-ce un taux d'intérêt ? Comment on le calcule ? Qui le détermine et comment ?
- Taux directeurs — Les taux fixés par les banques centrales qui servent d'ancre à l'ensemble des taux d'intérêt dans l'…
- Taux facial — Le taux facial, ou taux coupon, est le taux contractuel versé par une obligation.
- TEC, Taux d'Échéance Constante — Le TEC est un taux d'échéance constante calculé à partir des OAT. Le TEC10 sert de référence pour su…
- Teneur de marché — Un teneur de marché propose en continu des prix d’achat et de vente pour garantir une certaine liqui…
- Titre participatif : définition et fonctionnement — Les titres participatifs (TP) : ces placements des années 80 sont encore rentables
- TMO (Taux Moyen des Obligations) : définition et rôle — Le TMO est le taux de rendement moyen des obligations privées. Définition, calcul et rôle de référen…
- TSDI, Titre Subordonné à Durée Indéterminée — Ces titres subordonnées sont plus risqués et n'ont pas de date de remboursement connue à l'avance.
U
- Unité de compte (UC) — Qu'est-ce qu'une unité de compte en assurance-vie ? Définition, différence avec le fonds en euros, r…
V
- Volatilité — La volatilité mesure l'amplitude des variations de prix d'un actif. En obligations, elle dépend surt…
Y
- Yield to Worst (YTW) : définition et calcul — Le Yield to Worst (YTW) est le rendement minimal d'une obligation callable, si l'émetteur rappelle a…
- YTM (rendement à maturité) : définition et calcul — YTM (Yield to Maturity) : formule, calcul pas à pas et cas pratiques du rendement à maturité, l'indi…