Livret A ou fonds en euros : lequel choisir ?
Les deux placements garantissent votre capital. Les deux sont accessibles aux particuliers sans aucune connaissance financière. Mais ils ne se valent pas selon votre horizon, votre montant et votre situation fiscale — et l’écart peut représenter plusieurs centaines d’euros par an.
Ce que dit l’histoire : l’écart s’est creusé, refermé, recreusé
Entre 2015 et 2020, le fonds en euros moyen battait systématiquement le Livret A : 2,5 % en 2015 contre 1 % pour le Livret A, 1,8 % en 2019 contre 0,75 %. L’écart était de 0,5 à 1 point, net dans les deux cas.
En 2022-2023, la situation s’est inversée. La BCE a monté ses taux de 0 % à 4 % en 14 mois. Le Livret A a suivi immédiatement, à 3 % dès février 2023. Les fonds euros, eux, ont mis du temps à répercuter la hausse — leurs portefeuilles étaient constitués d’obligations achetées à 0,5-1 % en 2019-2021, qui ne se renouvellent que progressivement. En 2023, la plupart servaient encore 2 à 2,5 % net. Pour la première fois depuis dix ans, le Livret A gagnait la comparaison.
En 2026, le Livret A est redescendu à 1,5 %. Les fonds euros ont rattrapé leur retard : les meilleurs contrats servent 3 % à 4,1 % net (Corum Life : 4,10 % avec bonus en 2025 ; Garance : 3,85 % ; Linxea Spirit 2 : 3,13 %). L’écart est de nouveau de 1,5 à 2,5 points en faveur du fonds euros.
Le Livret A : ce qu’il est, et ce qu’il n’est pas
Ce qu’il est : le placement le plus liquide du marché. Retrait immédiat, sans délai, sans frais, sans fiscalité. Garanti par l’État. Taux révisé deux fois par an (février et août) selon une formule indexée sur l’inflation et les taux monétaires.
Ce qu’il n’est pas : un placement de rendement. À 0,5 % entre août 2020 et janvier 2022, il perdait 3 à 4 points par rapport à l’inflation. Quelqu’un qui y avait gardé 50 000 € pendant deux ans a touché 500 € bruts. Avec l’inflation à 5-6 % sur la même période, son pouvoir d’achat a perdu ~5 000 €.
Plafond réel : 22 950 € de versements, mais les intérêts capitalisés peuvent dépasser ce plafond. Une fois plein, aucun versement supplémentaire n’est possible.
Le fonds en euros : pourquoi il bat le Livret A sur la durée
Le fonds en euros fonctionne différemment. L’assureur gère un portefeuille d’obligations qu’il renouvelle progressivement. Quand les taux de marché montent, il réinvestit les obligations arrivant à maturité à de meilleurs taux — ce qui prend 3 à 5 ans pour se répercuter pleinement.
C’est pourquoi en 2026, les fonds euros montent encore : leurs gérants réinvestissent des obligations à 1 % émises en 2020 vers des obligations à 3-3,5 % aujourd’hui. Le mouvement continuera mécaniquement jusqu’en 2027-2028, même si la BCE ne bouge plus ses taux.
La contrainte réelle : il faut ouvrir un contrat d’assurance-vie. Dix minutes en ligne, mais une étape que beaucoup repoussent indéfiniment. Et le rachat prend 72 h à quelques jours selon les assureurs — ce n’est pas de la liquidité immédiate.
La comparaison qui compte : le net, pas le brut
| Critère | Livret A | Fonds en euros |
|---|---|---|
| Taux 2026 | 1,5 % net | 2,5 % – 4,1 % net |
| Garantie du capital | Oui (État) | Oui (assureur) |
| Plafond | 22 950 € | Aucun |
| Liquidité | Immédiate | 72 h à quelques jours |
| Fiscalité | Exonéré | Flat tax 30 % (avant 8 ans d’AV) |
| Ouverture | Immédiate | Contrat AV requis |
Sur 50 000 € au-delà du plafond Livret A, la différence entre 1,5 % (Livret A plein) et 3 % (bon fonds euros) représente 750 € net par an. Sur 5 ans : 3 750 €. C’est la valeur de la démarche d’ouverture du contrat.
Quand rester sur le Livret A
- Votre Livret A n’est pas encore plein — priorité absolue jusqu’à 22 950 €
- Vous avez besoin d’un accès immédiat (épargne de précaution des 3 à 6 prochains mois de dépenses)
- Votre horizon est inférieur à 1 an : la différence de rendement ne justifie pas la friction d’ouverture d’un contrat
Quand passer au fonds en euros
- Votre Livret A (et LDDS, plafond 12 000 €) sont pleins
- Vous avez un horizon de 3 ans minimum — idéalement 8 ans pour profiter de la fiscalité allégée de l’assurance-vie
- Vous cherchez un meilleur rendement sans prendre de risque en capital
- Vous préparez un projet à horizon défini : achat immobilier dans 5 ans, retraite, transmission